Kazaks sagt, keine Notwendigkeit für EZB zu verlangsamen oder zu beenden quantitative Verschärfung

Die Überschriften für Kazaks, vermutlich ein EZB-Politiker, die Auffassung, dass die Europäische Zentralbank ihre quantitative Verschärfung nicht verlangsamen oder beenden muss, was bedeutet, dass der Abfluss ihrer Anleihenbestände auf ihrem derzeitigen Weg fortgesetzt werden sollte. Der Übertragungskanal hier läuft durch Bilanzpolitik und Laufzeitprämien: Fortgesetzte QT entzieht Reserven und erhöht die Dauerversorgung der privaten Märkte, die dazu neigen, die längerfristigen Renditen des Euroraums im Vergleich zu denen, die sie unter einer Pause sitzen würden, zu erhöhen. Die am stärksten exponierten Instrumente sind Staatsanleihen des Euro-Währungsgebiets, insbesondere längere Laufzeiten und periphere Spreads wie italienische und spanische Schulden sowie der Euro selbst durch zinsdifferenzielle Effekte gegenüber Märkten, in denen die Bilanzpolitik nachlässt. Ein nützlicher nächster Katalysator ist die bevorstehende geldpolitische Sitzung der EZB und ihr begleitender Bericht über das QT-Pacing, da jedes Signal für eine Reinvestition oder eine Abflussgröße die Term-Prämienkurve direkt neu bewerten würde.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.