BOJ Board Mitglied Asada sagt Terminalzins ist eng an den Neutralzins gebunden

Asada, Vorstandsmitglied der Bank of Japan, hat erklärt, dass der Endzinssatz für den politischen Zyklus eng mit dem neutralen Zinssatz verbunden ist, auf dem die Geldpolitik weder restriktiv noch akkommodierend ist. Die Bemerkung rahmen ab, wie weit das BJ letztlich seine Politikrate heben kann, wobei die Aufmerksamkeit von der Geschwindigkeit der Wanderungen zum Ziel verlagert wird. Die Übertragung erfolgt durch das Zinsgefälle zwischen japanischen und US-amerikanischen Renditen, das die Finanzierungskosten des Yen und die Positionierung des Carrytrade prägt, während die Erwartungen an den neutralen Zinssatz in länger datierte JGB-Rendites und Termprämien einfließen. Die japanischen Staatsanleihen, Yen und japanische Bankenaktien sind besonders empfindlich, da ein höherer, wahrgenommener neutraler Zinssatz die Nettozinsmargen erhöht, aber die Bewertung der Anleihen und die relative Attraktivität der Währung unter Druck setzt. Trader werden den nächsten Tokyo CPI Print und den bevorstehenden Ausblickbericht der BOJ für jede aktualisierte Schätzung der neutralen und der Inflationsentwicklung, die eine weitere Verschärfung rechtfertigen würde, beobachten.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.