EZB setzt im Dezember auf letzte Zinserhöhung, aber Inflationsrisiken halten Tür für eine weitere: Reuters-Umfrage

Eine Umfrage von Reuters bei Ökonomen stellt fest, dass die Europäische Zentralbank im Dezember ihren endgültigen Zinsanstieg erwarten wird, obwohl anhaltende Inflationsrisiken noch einen weiteren Anstieg ermöglichen. Der primäre Übertragungskanal ist das Zinsgefälle und die Inflationsreparatur: Eine am Dezember-Treffen verankerte Endzinserwartung verkompliziert die Renditen der Eurozone und belastet den Euro gegenüber dollar-besicherten Vermögenswerten, während die angegebene Möglichkeit einer zusätzlichen Erhöhung eine Restprämie bei kurzzeitiger Anleihepreisgestaltung hält. Die Staatsanleihen der Eurozone, insbesondere die kurzen Laufzeiten und die zinssensiblen Finanzbestände wie Banken, sind in diesem Weg am stärksten von Verschiebungen betroffen, da ihre Bewertungen unmittelbar von der erwarteten Spitzenrate der Leitzinsen abhängen. Händler sollten sich die Veröffentlichung der HVPI-Blitzinflation im Euro-Währungsgebiet und die nachfolgenden Kommentare des EZB-Rates ansehen, da jede Überraschung bei der Inflation bei Kerndienstleistungen den Fall für eine weitere Erhöhung stärken und die Kurve entsprechend neu bewerten würde.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.