Zinserhöhungen allein könnten keinen Bärenmarkt auslösen, sagt Prometheus

Eine Forschungsnotiz von Prometheus argumentiert, dass die Zinserhöhungen der Federal Reserve allein möglicherweise nicht ausreichen, um Aktienmärkte in einen Bärenmarkt zu treiben. Der Kernübertragbarkeitsmechanismus ist hier der Zinsdifferenzialkanal: höhere Leitzinsen verschärfen die Finanzkonditionen und erhöhen den Renditevorteil des Dollars gegenüber anderen wichtigen Währungen, was dazu neigt, den USD durch Kapitalzuflüsse in dollar-denomierte Vermögenswerte zu stärken. Das Argument impliziert, dass die Belastung des Dollars gegenüber einer Verschärfung der Fed-Regelung direkter ist als Aktien", da die Währungskurse zunächst auf Veränderungen der relativen Realzinsen und die erwarteten politischen Wege reagieren. Trader in USD-basierten Positionen, einschließlich Dollar-Indizes, FX-Paare wie EUR/USD und USD/JPY und Renditen des Schatzamtes, wären besonders sensibel, ob der Pfad der Fed als isolierte Verschärfung oder Teil einer breiteren Konjunkturabschwächung wahrgenommen wird. Der nächste Katalysator, der zusieht, ist die kommenden USA. CPI-Veröffentlichung, da Inflationsabdrücke die Erwartungen an das Tempo weiterer Fed-Anhebungen und damit an die zinsgesteuerte Dynamik des Dollars prägen werden.

Der US-Dollar (USD) ist die wichtigste Reservewährung der Welt und die Basis für die meisten großen Devisenwährungen. Schlagzeilen über die Politik der Federal Reserve, US-Makrodaten (VPI, NFP, BIP) und Renditeverschiebungen bei Staatsanleihen bestimmen typischerweise innerhalb von Sekunden nach der Veröffentlichung die Richtung des USD-Paares.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.