Der Nagel von EZB: Die Inflation im September hatte um den Jahreswechsel ihren Höhepunkt und blieb bis 2027 über dem Ziel. Seitdem hat sich der Ausblick verschlechtert

Bundesbankpräsident Joachim Nagel sagte, dass die EZB im September eine Inflationsprognose von einem Höchststand um den Jahreswechsel und bis 2027 deutlich über dem Zielwert von 2 % verharrte und sich die Aussichten seither verschlechterten. Die gemeldete Verschiebung impliziert, dass der Inflationspfad, der in den politischen Rahmen eingeplant wird, höher und anhaltender ist als die im September angenommenen Projektionen. Durch den Zinskanal erhöht eine längere Periode der Inflation über dem Zielwert die Wahrscheinlichkeit, dass die EZB die Leitzinsen länger restriktiv hält, was dazu führt, dass das Zinsgefälle gegenüber Märkten, in denen die Lockerung weiter fortgeschritten ist, weiter vergrößert wird und den Euro unterstützt, während kurssensible Vermögenswerte unter Druck gesetzt werden. Die Renditen von Staatsanleihen im Euro-Währungsgebiet, insbesondere am vorderen Ende der Kurve, sind am unmittelbarsten der Repricing der erwarteten EZB-Rate-Wege ausgesetzt, während europäische Aktien mit hoher Zinsempfindlichkeit, wie z. B. Immobilien und Versorgungsunternehmen, einem Bewertungsdruck durch höhere Diskontsätze ausgesetzt sind. Als nächster konkreter Katalysator dient die HVPI-Inflationsschätzung des Euro-Währungsgebiets, deren monatliche Abzüge geprüft werden, ob sie die oben beschriebene Revision der Inflationsentwicklung durch Nagel bestätigen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.