Fed Logan: sollte Rabatt-Fenster ops auf Wochenenden, Feiertage verlängern

Federal Reserve Bank of Dallas Präsident Lorie Logan, in der Bilanz zu sprechen, sagte, die Zentralbank sollte Diskontfenster Operationen auf Wochenenden und Feiertage, einen Vorschlag zur Verringerung der Stigma und Liquiditätsrisiko mit der Kreditaufnahme aus der Notleihe der Fed verbunden verlängern. Der Übertragungsmechanismus läuft über den Finanzierungskanal: Wenn Banken während der Nichtgeschäftsperioden Zugang zu Liquiditätsreserven im Discount-Fenster haben, sinkt das Risiko eines Stressereignisses an einem Freitag oder einer Vor-Urlaubssitzung, die in eine breitere Finanzierungsschlange einmündet, was die Liquiditätsprämie, die den Preis für die Mittel über Nacht und für die Laufzeiten senkt, senkt. Geldmarktfonds, Repomärkte und kurzdatierte Treasury- und Agentur-Wertpapiere sind am unmittelbarsten ausgesetzt, da Änderungen des Backstop-Zugangs die wahrgenommene Basis für die Bilanzkapazität der Händler und die Kosten für die Finanzierung von Sicherheiten verändern. Trader sollten die formale Reaktion der Federal Reserve, jede operative Anleitung des Federal Reserve Board oder der Reserve Bank hinsichtlich der Umsetzungstermine beobachten, und Bewegungen in SOFR und Repo spreads um die nächsten Monatsend- und Quartalsend-Zahlungstermine, wenn der Finanzierungsdruck historisch am stärksten war.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.