Santander sieht schwächeres BIP und hartnäckigere Inflation in Brasilien bis 2027, aber hält Projektion für Selic

Die Ökonomen von Banco Santander haben ihre Aussichten für Brasilien überarbeitet und erwarten nun ein schwächeres BIP-Wachstum neben einer anhaltenderen Inflation bis 2027, während sie ihre bisherige Prognose für die Selische Politikrate unverändert halten. Die Kombination weist auf einen Stagflationsmix hin, in dem die Zentralbank langsamer aktiv ist, ohne die Inflationserleichterung, die normalerweise eine Lockerung rechtfertigen würde. Da der Selic-Pfad trotz höherer Inflationserwartungen konstant gehalten wird, würde der implizite reale Leitzins erhöht bleiben, was die Kluft zwischen inländischen Renditen und denen von Handelspartnern mit niedrigeren Zinssätzen vergrößern und die Carry-Attraktion des Reals für ausländische Investoren unterstützen würde. Brasilianische Staatszinsen und zinssensible inländische Aktien sind am stärksten gefährdet, da die Märkte den Kompromiss zwischen einer längerfristigen Politik und einem weicheren Wachstumshintergrund neu bewerten müssen. Händler sollten die nächste IPCA-Inflationsfreigabe von IBGE und der Focus-Umfrage der Zentralbank über die Markterwartungen für den Selic-Kurs 2026 und 2027 beobachten, da jede Aufwärtsdrift in diesen Prognosen die Annahme testen würde, dass der Leitzins unverändert bleiben kann.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.