BoE Pille: besorgter Inflationsdruck könnte durch Zweitrundeneffekte verstärkt werden – ft.

Die Financial Times berichtet, dass der Chefökonom Huw Pill der Bank of England besorgt ist, dass der derzeitige Inflationsdruck durch Zweitrundeneffekte verstärkt werden könnte, was bedeutet, dass höhere Preise in Lohnforderungen und die Preisentscheidungen der Unternehmen einfließen, was wiederum die Inflation über ihren anfänglichen Schock hinaus aufrechterhält. Der Übertragungsmechanismus hier läuft durch Inflationserwartungen und die Reaktionsfunktion der Bank: Wenn die Märkte eher mit der Preispersistenz beginnen als mit einem vorübergehenden Anstieg, wird der Kurs der Bankrate harsch, d. h. sie treibt die Kurzschluss- und Goldrenditen an und verringert den erwarteten Lockerungszyklus. Sterling ist am unmittelbarsten durch Zinsunterschiede gegenüber der Fed und der EZB ausgesetzt, während das vordere Ende der Goldkurve und die mit dem Vereinigten Königreich verbundenen zinssensiblen Aktien wie Hausbauer und inländische Kreditgeber die größte Sensibilität für eine Represierung der politischen Erwartungen haben. Händler sollten die nächste britische CPI-Veröffentlichung und insbesondere die Inflation der Dienste und die regulären Vergütungskomponenten des Privatsektors beobachten, da dies die Daten sind, die die von Pill beschriebene These der zweiten Runde am wahrscheinlichsten bestätigen oder widerlegen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.