WARSH : LE BILAN DE LA FED A JOUÉ UN RÔLE INUTILE DANS LA RÉALISATION DU DOUBLE MANDAT || PRÉFÉREZ UTILISER LES TAUX D’INTÉRÊT COMME FORCE DOMINANTE

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller (WARSH), a déclaré que l'ampleur du bilan de la banque centrale avait entravé les progrès vers son double mandat de stabilité des prix et d'emploi maximal, suggérant qu'il faussait les prix du marché et la transmission de la politique monétaire. Il a souligné la préférence pour l'utilisation des taux d'intérêt comme principal outil d'ajustement politique, arguant que les changements de taux sont plus transparents et efficaces que les opérations de bilan. Cela renforce les attentes du marché selon lesquelles la Fed continuera de s’appuyer sur des orientations prospectives et des décisions de taux bellicistes – plutôt que sur la détention d’actifs – pour gérer l’inflation et la dynamique du marché du travail. Ces commentaires s’ajoutent au consensus croissant parmi les décideurs politiques selon lequel le resserrement quantitatif devrait être minimisé dans les futurs cadres, en gardant le focus sur le taux des fonds fédéraux comme canal de transmission dominant. Les traders surveilleront les prochaines minutes du FOMC et le prochain discours de Waller à la conférence de la Fed de Chicago pour plus de clarté sur les projets de normalisation du bilan.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.