L'héritage de Powell à la Fed sera façonné par sa mauvaise évaluation de l'inflation et sa résistance à Trump

Le mandat du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, est de plus en plus caractérisé par ses erreurs de calcul concernant la dynamique de l'inflation et par sa position conflictuelle à l'égard de l'ancien président Trump. Cette erreur d’appréciation a des implications pour la politique monétaire, en particulier dans la mesure où les anticipations d’inflation peuvent être recalibrées en réponse à l’évolution des conditions économiques. Le principal mécanisme de transmission en jeu est la réévaluation de l’inflation, qui peut influencer les taux d’intérêt et, par la suite, affecter les flux de capitaux vers les actions et les obligations. Les marchés les plus exposés sont ceux liés aux actifs sensibles à l’inflation, tels que les matières premières et les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS). Les traders seront particulièrement attentifs aux prochaines publications de données sur l'inflation, notamment l'indice des prix à la consommation (IPC), qui pourraient éclairer davantage les décisions politiques de Powell et le sentiment du marché.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.