WARSH DE LA FED : L'EXPANSION ÉCONOMIQUE STRUCTURELLE ET DES INVESTISSEMENTS PLUS FORTS SOUTIENNENT ACTUELLEMENT LA CROISSANCE AMÉRICAINE

Kevin Warsh, identifié dans le titre comme un fonctionnaire de la Réserve fédérale, a caractérisé la croissance actuelle des États-Unis comme étant soutenu par l'expansion économique structurelle et un investissement plus fort. La remarque fait référence à un récit de croissance axé sur l'offre et le capex plutôt qu'à un récit principalement motivé par la consommation ou l'impulsion fiscale, qui tend à être interprété par les marchés comme potentiellement moins inflationniste pour un niveau donné de production. Si l'expansion induite par l'investissement persiste, la transmission passe par les anticipations de taux réels : une croissance réelle plus forte peut maintenir les rendements à long terme à un niveau élevé, même lorsque les anticipations de taux politiques sont débattues, soutenant le dollar et faisant pression sur la durée sensible au taux. Les équations à forte exposition aux dépenses en capital, y compris les équipements industriels, semi-conducteurs et les noms d'infrastructure des centres de données, sont les plus directement liées à ce thème, tandis que les Trésors de longue durée sont sensibles à tout changement du taux neutre. Les négociants devraient suivre la publication des prochaines Ordonnances sur l'investissement des entreprises et les biens d'équipement de base et la révision trimestrielle du PIB pour confirmer si l'investissement fixe non résidentiel s'élargit réellement.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.