Aperçu des résultats du T3 des fintechs brésiliennes : mon avis sur PAGS, PICS et STNE

Seeking Alpha a publié un aperçu des résultats du troisième trimestre couvrant trois noms de fintech brésiliens, PagSeguro (PAGS), PicPay (PICS) et StoneCo (STNE), offrant la propre évaluation de l'auteur avant leurs rapports à venir. Le principal canal de transmission de ce groupe est la politique tarifaire brésilienne nationale: les niveaux élevés de Selic augmentent les coûts de financement pour les processeurs de paiement et les prêteurs numériques, tout en augmentant le rendement de leurs soldes de flottement et de dépôt, de sorte que la sensibilité nette aux intérêts alimente une grande partie du débat sur les bénéfices. La qualité de crédit et la croissance des prêts sont les variables les plus sensibles, car PagSeguro et StoneCo ont tous deux des portefeuilles de crédit en expansion où les hypothèses de provisionnement peuvent faire basculer la rentabilité déclarée. Les investisseurs devraient regarder l'indice mensuel IPCA du Brésil et la décision Copom de la Banque centrale, car tout changement dans les anticipations de taux réévaluera les multiples de valorisation de ces noms et les prévisions de bénéfices à court terme.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.