Prévision de la BCE : MUFG prévoit une pause en octobre, deux hausses à venir. Voit EUR/USD à la fin de l'année à 1,12

MUFG s'attend à ce que la Banque centrale européenne maintienne ses taux à sa réunion d'octobre, puis à ce qu'elle offre deux hausses de taux par la suite, et il prévoit que l'EUR/USD sera de 1,12 d'ici la fin de l'année. Le principal canal de transmission est le différentiel de taux d’intérêt : une trajectoire de la BCE agressive réduit l’écart avec la trajectoire attendue de la Réserve fédérale, qui tend à soutenir l’euro par des rendements relatifs plus élevés et des entrées de capitaux dans les actifs libellés en euros. L’euro est la monnaie la plus directement exposée, car son évaluation par rapport au dollar dépend de la décision de la BCE de se resserrer plus rapidement que la Fed. Le dollar est exposé de l’autre côté de la paire, donc tout changement dans les anticipations de taux relatifs alimente directement les croix USD, tandis que les taux front-end européens et les spreads bund-OAT-BTP devraient également réagir au moment de la hausse. Le prochain catalyseur concret est la décision politique d’octobre de la BCE et les projections des services de la BCE qui l’accompagnent, où tout changement dans les perspectives d’inflation déterminera si les marchés fixent le prix de la trajectoire prévue à deux hausses.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.