Realty Income a relevé son dividende à chaque krach boursier depuis 1997. Les investisseurs en quête de revenus doivent-ils encore l'acheter ?

Realty Income, une FPI à contrat de location nette, est mise en évidence pour avoir augmenté son dividende à chaque ralentissement du marché depuis 1997, ce qui soulève la question de savoir si les investisseurs axés sur le revenu devraient acheter l'action maintenant. Le mécanisme de transmission fonctionne ici principalement par la sensibilité aux taux d'intérêt: en tant que FPI à rendement élevé financé par la dette, l'attrait relatif de Realty Income dépend de l'écart entre son rendement de dividendes et les rendements du Trésor, de sorte que les variations du rendement à 10 ans réévaluent l'action indépendamment de ses résultats d'exploitation. Les actions axées sur le revenu et les véhicules immobiliers sensibles aux taux sont les plus directement exposés, car les taux d’actualisation plus élevés compriment leurs évaluations tandis que leurs flux de paiement deviennent comparativement moins attrayants par rapport aux alternatives sans risque. Le prochain catalyseur que les traders surveilleront est la prochaine décision politique de la Réserve fédérale et les orientations qui l’accompagnent sur la voie des taux à court terme, qui façonneront les attentes en matière de rendements à long terme et donc le contexte de valorisation des FPI payant des dividendes.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.