Le procès-verbal de la SNB montre que la baisse du franc suisse a dépassé la hausse des taux, ce qui a assoupli les conditions monétaires depuis la révision de politique de juin.

Les minutes de la Banque nationale suisse indiquent que la baisse du franc suisse a dépassé l'effet des récentes hausses des taux d'intérêt, ce qui signifie que les conditions de financement globales se sont assouplies depuis la révision de la politique monétaire de juin. Cela est important car l'outil central de la BNS est la contribution du taux de change aux conditions monétaires: un franc plus faible réduit le resserrement effectif de la politique monétaire même lorsque le taux de change lui-même augmente. La transmission passe par les prix à l’importation et les anticipations d’inflation, car une monnaie plus molle augmente le coût en francs des biens et de l’énergie importés, ce qui peut alimenter les pressions sur les prix intérieurs que la BNS tente de contenir. Le CHF est lui-même l’actif le plus directement exposé, les cross EUR/CHF et USD/CHF étant susceptibles de présenter la sensibilité la plus forte, tandis que les actions suisses présentant une forte exposition aux exportations et aux revenus étrangers pourraient bénéficier de la devise plus faible. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l'IPC suisse et sur toute orientation actualisée de la BNS sur la question de savoir si la dépréciation du franc justifie un resserrement supplémentaire ou une tolérance pour des conditions plus souples.

Le franc suisse (CHF) est une monnaie refuge étroitement surveillée par les macro-traders en période de tensions géopolitiques. Les décisions politiques de la BNS et les données macroéconomiques suisses déterminent les mouvements, mais le principal moteur de la devise est le sentiment du risque à l'échelle mondiale.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.