La Fed Ducks fait une randonnée malgré le CPI chaud alors que Goldman avertit que «les deux ailes de la distribution ont grossi»

La Réserve fédérale a retardé une hausse des taux même si la récente inflation des prix à la consommation a été très forte, selon le titre, et Goldman Sachs a averti que la distribution de probabilité des résultats s’est élargie sur les deux fronts. Le canal de transmission est ici la trajectoire de taux elle-même: lorsque la banque centrale décline pour se resserrer dans l’inflation chaude, les anticipations de taux d’entrée et les rendements réels deviennent les variables clés, puisque les marchés doivent réévaluer si la politique sera à la traîne de l’inflation ou si l’inflation sera transitoire. Une queue plus grosse des deux côtés implique une incertitude élevée plutôt qu’un appel directionnel, qui tend à faire pression sur les actifs sensibles au taux, avec l’extrémité courte de la courbe du Trésor et les seuils d’inflation les plus directement exposés. Les actions de Goldman Sachs et d’autres grandes banques sont également sensibles à cet environnement par leur sensibilité à la volatilité, aux revenus de trading et à la forme de la courbe des rendements. Le prochain catalyseur que les traders vont regarder est le prochain rapport sur l’inflation des dépenses de consommation personnelles, l’indicateur préféré de la Fed, qui permettra de vérifier si la lecture de l’IPC à chaud est confirmée au niveau de base.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.