Après la victoire de Lula et le disjoncteur, Gavekal voit une opportunité dans la gueule de bois des actifs brésiliens

Gavekal, la société de macro-recherche, devrait voir des opportunités d’investissement dans les actifs brésiliens après la victoire électorale de Luiz Incio Lula da Silva et un disjoncteur commercial ultérieur qui a arrêté ou fortement réduit l’activité du marché. Le canal de transmission est centré sur un réévaluation post-événement: un choc politique comprime généralement les valorisations par un pic de risque-prime, une faiblesse de la devise et un dé-risque forcé, et cette dislocation peut laisser les actifs se négocier en dessous des niveaux justifiés par les fondamentaux. Les actions brésiliennes, les obligations en monnaie locale réelles et souveraines sont les plus exposées, car elles sont les plus sensibles aux attentes de la politique budgétaire, aux flux de capitaux étrangers et à la crédibilité perçue de la banque centrale sous une nouvelle administration. Les traders devraient regarder les décisions de taux de la Banque centrale du Brésil et les premiers signaux budgétaires du gouvernement, en particulier toute révision du cadre de dépenses, car ils détermineront si la décote des actifs brésiliens se rétrécit ou s’aggrave.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.