Le bulletin de CNBC The China Connection: Le «cliff» sous les villes chinoises

Le bulletin d'information de CNBC, The China Connection, met en évidence un «recul» sous les villes chinoises, un cadrage qui souligne la pression fiscale et financière à laquelle sont confrontés les gouvernements locaux et les bilans liés à la propriété. Le titre ne précise pas le mécanisme exact, de sorte que le canal de transmission vers les marchés est mieux compris à travers les points de stress habituels: les véhicules de financement des gouvernements locaux et les revenus de la vente de terrains qui ont soutenu les budgets municipaux, et l’exposition au crédit des banques et des promoteurs qui leur sont liés. Les actions onshore chinoises, en particulier les promoteurs immobiliers, les banques, les noms de construction et de matériaux, ainsi que les actions cotées en bourse en Chine et l’indice Hang Seng, sont les plus exposées, car l’appétit pour le risque et les écarts de crédit pour ces émetteurs ont tendance à passer en premier lorsque le stress fiscal est perçu. Les traders devraient regarder la prochaine publication mensuelle des données sur les ventes de biens immobiliers et les revenus de la vente de terrains en Chine du Bureau national des statistiques, ainsi que les chiffres actualisés des émissions d'obligations des gouvernements locaux du ministère des Finances, pour confirmer si le stress s'intensifie.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.