Le président de Fed, Warsh, a déclaré que tout changement au bilan interviendrait après un examen sérieux des recommandations du groupe de travail, et que lorsque le Fed a supprimé une dose d'accommodement, les effets sur les conditions des marchés financiers étaient conformes aux attentes.

Le président de la Fed Warsh a déclaré que tout changement apporté au bilan de la banque centrale suivra un examen attentif des recommandations du groupe de travail et a mentionné les effets sur le marché des retraits antérieurs de locaux monétaires. L'accent mis sur les processus délibérés indique que la politique du bilan, y compris le rythme et la composition du ruissellement des actifs, demeure une variable de politique en direct plutôt qu'une voie fixe. Les variations du bilan se traduisent principalement par des primes à terme et des rendements à plus long terme, ce qui affecte les conditions financières par le coût de la durée, les taux d'emprunt hypothécaires et les taux d'emprunt des entreprises, et la liquidité en dollars plutôt que par le seul taux de politique. Les bons du Trésor de longue durée, les actions à taux variable et les marchés de financement tels que les prises en pension sont les plus exposés, puisque les changements dans les participations attendues de la Fed modifient l'offre de durée que les investisseurs privés doivent absorber. Les traders devraient regarder les prochains procès-verbaux du FOMC et toute publication officielle du groupe de travail sur les plafonds d'écoulement et les cibles de réserve, de même que les comptes d'enchères hebdomadaires du Trésor et les spreads de pension pour obtenir des preuves précoces de resserrement des conditions de financement.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.