La Fed laisse les taux inchangés car elle attend «plus d'informations», retarde les changements jusqu'à après les midterms américains

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur stable et a indiqué qu’elle attendrait des informations supplémentaires avant d’ajuster sa politique, le calendrier de tout changement étant reporté après les élections de mi-mandat aux États-Unis. La décision maintient le taux directeur inchangé, de sorte que la transmission principale du marché passe par les attentes: en poussant les mouvements potentiels en novembre dernier, la Fed prolonge effectivement la période des niveaux de taux actuels dans les prix front-end, ce qui maintient la trajectoire des taux à court terme, le rendement du Trésor à deux ans et les contrats à terme des fonds fédéraux très sensibles aux données entrantes. Les segments sensibles aux taux, tels que les bons du Trésor de longue durée, les actions de croissance et les actions à petite capitalisation, sont les plus exposés, car leurs évaluations dépendent fortement du taux d’actualisation et du fait que le marché commence à se calmer plus tôt ou plus tard. Le dollar est également exposé par des canaux de différentiel de taux contre des devises dont les banques centrales sont sur des délais différents. Le prochain catalyseur à surveiller est la prochaine publication de l'IPC aux États-Unis, car les impressions sur l'inflation détermineront si le seuil "plus d'informations" semble plus proche d'être atteint et si les marchés à terme modifient leur calendrier prévu pour la première tranche.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.