Warsh dit que Fed ne tolère pas l'inflation cible au-dessus de 2%

Kevin Warsh, s'exprimant comme indiqué dans ce titre, a déclaré que la Réserve fédérale ne tolérera pas l'inflation dépassant son objectif de 2%, un signal belliciste sur l'engagement de la banque centrale à la stabilité des prix. Le mécanisme de transmission passe par le retarification de l'inflation: un plafond crédible à 2% compriment la tolérance du marché aux surprises d'inflation à la hausse, ce qui pousse les anticipations de taux directeurs à rester restrictifs plus longtemps et à relever les rendements réels sur toute la courbe. Les bons du Trésor et les segments du marché obligataire sensibles aux taux sont les plus directement exposés, car les changements de trajectoire politique attendus réévaluent d’abord les rendements à court terme, tandis que les actifs à plus longue durée subissent des pressions via le canal des taux d’actualisation. Actions sensibles aux taux, telles que les actions de croissance de longue durée et les noms liés au logement, ainsi que les actions américaines. Les écarts de taux de change entre les deux monnaies sont susceptibles de réagir de façon plus visible à tout changement dans le taux final prévu. Le prochain catalyseur que les traders vont regarder est la prochaine publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE), la mesure d’inflation préférée de la Fed, pour tester si les données entrantes soutiennent le cadrage belliciste.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.