Hassett: Trump estime que les taux peuvent être plus bas; Trump respecte l'indépendance de Fed

Kevin Hassett, qui s'exprimait au nom de l'administration ou dans le contexte de celle-ci, a déclaré que le président Trump estimait que les taux d'intérêt pouvaient être plus bas tout en affirmant que le président respectait l'indépendance de la Réserve fédérale. Le mécanisme de transmission passe ici par les attentes pour la trajectoire des taux directeurs: les commentaires publics suggérant que la préférence de la Maison Blanche pour des taux plus bas tend à raidir l’avant de la courbe du Trésor en levant la tarification à probabilité de réduction dans les contrats à terme sur fonds fédéraux, tandis que la mise en garde sur l’indépendance limite le risque perçu d’une dérogation politique manifeste de la prise de décision de la Fed. Cette combinaison pèse généralement sur le dollar par le canal différentiel de taux tout en soutenant les actions sensibles aux taux telles que le logement, les petites capitalisations et les services publics, et elle peut comprimer les primes à terme si les traders le lisent comme réduisant le risque d’inflation-crédibilité. Les rendements du Trésor à deux ans et les actifs sensibles aux taux sont les plus directement exposés, l’or et l’indice du dollar plus large étant susceptibles de réagir à tout changement dans la perception de l’autonomie de la Fed. Les traders devraient regarder la prochaine impression sur l'inflation des dépenses de consommation personnelles et la prochaine communication du FOMC pour savoir si la Fed est en train de le faire.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.