Lagarde: ne pas voir le risque matériel des effets de 2e tour maintenant

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la banque centrale ne voyait pas actuellement de risque important d’effets de second tour, ce qui signifie que les prix plus élevés ne alimentent pas encore un comportement plus large en matière de salaires et de fixation des prix qui soutiendrait l’inflation. Le mécanisme de transmission passe par les anticipations d’inflation et la trajectoire des taux : si les décideurs politiques jugent que le choc inflationniste est contenu dans les effets directs des prix, les arguments en faveur d’un resserrement supplémentaire s’affaiblissent, ce qui réduit l’écart de taux entre la zone euro et les marchés qui fixent des prix dans un contexte d’inflation plus persistant. Les actifs libellés en euros, en particulier les obligations d'État de la zone euro et la paire EUR/USD, sont les plus directement exposés, les Bunds allemands et les souverains italiens et espagnols ayant une date plus courte réévaluation des prix par rapport aux attentes concernant la trajectoire politique de la BCE. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l’IPCH à effet rapide dans la zone euro et sur les composantes de base de l’inflation et des services qui y sont associées, car elles détermineront si l’absence de risque de second tour est confirmée par les données ou contredite par des pressions persistantes sur les prix.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.