Lagarde: l'inflation sous-jacente reste globalement stable, bien qu'il y ait des indications d'une hausse

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que l’inflation sous-jacente dans la zone euro restait globalement stable, tout en notant des signes d’une hausse. Cette remarque est au centre du canal différentiel de taux : une lecture de base stable plaide contre un assouplissement rapide des politiques, tandis qu’une hausse émergente des mesures sous-jacentes augmente le risque que la BCE maintienne une politique restrictive plus longtemps, soutenant l’euro par rapport à ses pairs dont les banques centrales sont plus proches de la réduction. L'euro est le point de transmission le plus direct, car les changements de trajectoire politique attendus alimentent immédiatement les rendements courts de l'Allemagne et de la zone euro, puis les prix des devises. Le DAX allemand et le CAC 40 français sont exposés par un deuxième canal, car des taux plus élevés pour plus long terme durcissent les conditions de financement des secteurs domestiques sensibles aux taux et un euro plus ferme peut peser sur les poids lourds de l'indice orientés vers l'exportation. Le prochain catalyseur que les traders vont suivre est la publication de l’IPCH flash de la zone euro et de son composant principal, où toute confirmation du signal à la hausse signalé par Lagarde pourrait probablement réévaluer les anticipations de taux de la BCE.

L'euro (EUR) est la monnaie de 20 États membres de l'Union européenne. Les principaux facteurs déterminants pour l'euro comprennent les décisions du Conseil des gouverneurs de la BCE, les chiffres de l'IPC de la zone euro, les événements de spread Bund/BTP et le risque politique en France, en Allemagne et en Italie.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.