Les contrats à terme JGB de 10 ans redonnent des gains après la décision de la BoJ, dernier meilleur de 0,34 point

Les contrats à terme sur obligations d'État à 10 ans du Japon se sont retirés des gains antérieurs suite à la décision politique de la Banque du Japon, le contrat terminant la session avec une hausse de 0,34 point. Parce que les contrats à terme JGB se déplacent à l’inverse des rendements, le retracement implique que les rendements avaient chuté immédiatement après l’annonce avant de s’inverser partiellement, ce qui suggère que le marché a jugé le résultat de la politique comme étant seulement partiellement accommodant ou comme déjà pris en compte. Le canal de transmission passe ici par le complexe de taux intérieurs et l’écart de taux libellé en yens, car les changements dans les rendements JGB à long terme alimentent les transactions de portage mondiales, les allocations de portefeuille institutionnel japonais et l’attrait relatif du financement en yen par rapport à la dette souveraine à rendement plus élevé. Les assureurs, les fonds de pension et les banques japonais, qui sont de gros détenteurs de JGB à long terme, ainsi que le positionnement lié à l’USD/JPY et au Nikkei, sont les plus sensibles à toute réévaluation durable du long terme du Japon. Les traders suivront la prochaine publication de l'IPC japonais et la communication ultérieure de la BoJ sur son calendrier de réduction des achats d'obligations pour savoir si l'ajustement à long terme est durable.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.