BoJ s’engage à maintenir l’orientation politique pour atteindre l’objectif d’inflation soutenue

La Banque du Japon a indiqué qu’elle maintiendrait ses paramètres de politique monétaire actuels jusqu’à ce que l’inflation soit durablement atteinte à son objectif, un engagement qui renforce une position accommodante même si les pressions sur les prix ont été élevées. Le principal canal de transmission est le différentiel de taux d’intérêt entre le Japon et les autres grandes économies : avec les taux directeurs japonais maintenus, le yen fait face à une pression continue, la demande de carry-trade et les flux de capitaux à la recherche de rendement favorisant les devises à rendement plus élevé telles que le dollar américain. Les obligations d’État japonaises sont les plus directement exposées, car une pause politique durable limite la réévaluation à la hausse de la courbe long terme de la JGB et maintient les attentes de contrôle de la courbe des rendements ancrées, tandis que l’USD / JPY et les exportateurs d’actions japonaises sont sensibles à tout changement dans cette position. Les traders suivront les prochaines publications de l’IPC de Tokyo et de l’IPC national, ainsi que la prochaine réunion de la BOJ et toute orientation sur les opérations d’achat d’obligations, pour savoir si l’inflation sous-jacente devient suffisamment autonome pour contester l’engagement.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.