BoJ note que l'accent est passé des risques de déflation à la baisse aux menaces de dépassement de l'inflation

Les notes de la Banque du Japon indiquent que les décideurs ont déplacé leur principale préoccupation des risques baissiers vers la déflation vers le danger que l'inflation dépasse l'objectif de la banque centrale. Ce recadrage indique que la BoJ considère que sa position anti-déflation antérieure a largement atteint son objectif, ce qui laisse entrevoir que le biais politique pourrait pencher vers un resserrement au fil du temps. Le principal canal de transmission passe par le différentiel de taux : une réévaluation belliciste réduit l’écart entre les Japonais et les États-Unis. Les rendements, qui tendent à soutenir le yen et la pression, portent des métiers qui ont été financés en yen à faible rendement. Les obligations d’État japonaises, où les rendements augmenteraient sur toute normalisation perçue, et les actifs libellés en yen sont les plus directement exposés, tandis que les exportateurs de capitaux pourraient faire face à des vents contraires d’une monnaie plus ferme. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l'IPC de base de Tokyo et sur la décision politique à venir de la BoJ pour confirmer si les perspectives d'inflation révisées se traduisent par des changements concrets dans les prévisions de taux ou la politique d'achat d'obligations.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.