La BoJ continue de réaffirmer que l'inflation est là pour rester, alors qu'est-ce qui arrête une autre hausse des taux?

La Banque du Japon a réitéré son point de vue selon lequel l’inflation est persistante, ce qui incite les marchés à se demander ce qui empêcherait une nouvelle hausse des taux directeurs. Le canal de transmission passe par le différentiel de taux entre le Japon et les autres grandes économies: une position plus restrictive de la BoJ réduit l’écart de rendement qui a soutenu la faiblesse du yen, ce qui peut entraîner le démantèlement du carry-trade, réduire les sorties de capitaux financées par le yen et faire pression sur les rendements des obligations d’État japonaises à mesure que la politique est réévaluée. Les actions japonaises, en particulier les noms orientés vers l’exportation sensibles à un yen plus fort, et les croisements de yens tels que USD/JPY seraient les plus exposés, tandis que les banques nationales pourraient bénéficier d’une courbe de rendement plus raide. Les traders regarderont la publication nationale de l'IPC au Japon et la lecture de l'IPC de base de Tokyo pour savoir si l'inflation sous-jacente s'élargit, parallèlement aux perspectives de la prochaine réunion de la Banque du Japon et à tout changement dans les orientations prospectives du gouverneur Ueda.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.