Un balayage démocratique pour accroître l'incertitude budgétaire et la volatilité des marchés, selon Allianz Research

Selon l'évaluation d'Allianz Research, selon Seeking Alpha, un balayage démocratique du gouvernement fédéral augmenterait l'incertitude financière et la volatilité du marché. Le principal canal de transmission est le recoupement des attentes en matière de politiques : un gouvernement démocratique unifié poursuivrait probablement des changements plus importants en matière de dépenses et d'impôts, des primes à terme changeantes et des perspectives de déficits, d'approvisionnement du Trésor et de revenus des sociétés après impôt. Les secteurs d'actions les plus sensibles à la politique fiscale et réglementaire, comme l'énergie, les soins de santé, les finances et les technologies à grande capitalisation, feraient l'objet d'une revalorisation plus nette, tandis que les Trésors à plus longue durée seraient soumis à des pressions en raison des attentes d'émissions plus lourdes. La volatilité implicite, mesurée par le VIX, augmente généralement lorsque la trajectoire politique devient moins prévisible, et la demande d'options liées aux élections tend à augmenter les coûts de couverture à court terme. Les traders devraient surveiller le calendrier post-électoral du Congrès, y compris le calendrier des résolutions budgétaires et de tout projet de loi de rapprochement, ainsi que les annonces de remboursement du Trésor et la réaction du rendement sur 10 ans.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.