Nœud candidat BCE: l'inflation sous-jacente, les effets du second tour vont probablement se redresser

Un candidat de la BCE, identifié comme Knott, a déclaré que l’inflation de base et les effets de second tour vont probablement se redresser. La remarque met en évidence le risque que les pressions sur les prix s'étendent au-delà de l'énergie et des biens vers les salaires et les services, ce qui maintiendrait l'orientation politique de la BCE restrictive plus longtemps que les prix actuels. Le canal de transmission passe par le retarification de l’inflation : une trajectoire attendue plus élevée pour l’IPC de base élève les taux de l’euro à court terme et fait grimper la courbe des taux d’échange de l’euro, tout en élargissant l’écart de taux par rapport aux marchés où la désinflation est encore avancée. Les rendements des obligations d’État de la zone euro, en particulier aux échéances de deux à cinq ans les plus sensibles aux attentes de la BCE, et l’euro lui-même sont les plus directement exposés, les actions sensibles aux taux étant également vulnérables à un taux d’actualisation plus élevé. Le prochain catalyseur concret est la publication de l’IPCH à effet rapide de la zone euro, en particulier son composant de base et l’inflation des services, qui montrera si la reprise décrite par Knott est déjà en cours.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.