La voie de BCE dit que la politique budgétaire a été plus tendue que prévu, mais un resserrement est prévu l'année prochaine et au-delà.

Philip Lane, économiste en chef de la BCE, a déclaré que la politique budgétaire dans la zone euro avait été plus expansionniste que prévu par la banque centrale, tout en signalant que l’assainissement budgétaire devrait commencer l’année prochaine et se poursuivre au-delà. Le mécanisme de transmission passe par le policy mix : une orientation budgétaire plus souple que prévu ajoute à la demande globale et peut maintenir les pressions inflationnistes élevées, ce qui complique la capacité de la BCE à assouplir la politique monétaire sur les marchés de calendrier qui ont pu être pris en compte. Les obligations d’État de la zone euro et l’euro lui-même sont les plus directement exposés, car un resserrement budgétaire réduit la pression future sur les émissions souveraines et pourrait comprimer les écarts périphériques, tandis que des paramètres budgétaires souples persistants renforcent les arguments en faveur d’une perspective de taux plus élevés à long terme. Les traders devraient suivre la prochaine publication de l’IPCH dans la zone euro et les commentaires de la BCE sur les perspectives d’inflation à moyen terme, car toute révision à la hausse mettrait à l’épreuve les anticipations de baisse des taux actuellement intégrées dans le court terme de la courbe des taux.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.