La voie de BCE dit que le rôle de la politique monétaire est de contrôler les effets de débordement.

Philip Lane, économiste en chef de la BCE, a déclaré que le rôle de la banque centrale en matière de politique monétaire comprend la gestion des effets de contagion, un cadrage qui signale à la BCE qu'elle est attentive à la manière dont ses décisions se transmettent au-delà des frontières de la zone euro et dans les conditions financières à travers le bloc monétaire. Le titre ne spécifie pas de canaux d'extension particuliers ou n'annonce aucun changement de politique, de sorte que la lecture immédiate est une communication plutôt qu'une action. En termes de marché, les effets de contagion sont généralement dus à l’écart de taux entre l’euro et les autres grandes monnaies, aux flux de capitaux transfrontaliers entrant et sortant des obligations souveraines européennes et au risque de fragmentation entre les rendements des principaux pays et des pays périphériques de la zone euro. Les obligations d’État libellées en euros, en particulier les spreads souverains italiens et autres périphériques contre les Bunds, et l’euro lui-même contre le dollar sont les actifs les plus sensibles à toute signalisation de la BCE sur ce front. Les traders devraient suivre la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE et la conférence de presse qui l’accompagne pour savoir si le langage de débordement est lié à des outils concrets, tels que l’instrument de protection de la transmission, ou pour transmettre des orientations sur les taux.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.