Nifty pourrait sous-performer un marché plus large alors que la moitié de ses électeurs accusent un retard sur la croissance du PIB: Sunil Singhania - CNBC TV18

Sunil Singhania, un important gestionnaire de fonds indien, a fait valoir dans une interview à CNBC-TV18 que l'indice Nifty pourrait sous-performer le marché plus large, car environ la moitié de ses sociétés constitutives augmentent leurs bénéfices plus lentement que le PIB nominal de l'Inde. Le mécanisme de transmission passe par la croissance des bénéfices par rapport au contexte macro : lorsqu’une grande partie des poids lourds de l’indice ne parviennent pas à dépasser l’économie, les rendements au niveau de l’indice dépendent d’un ensemble plus étroit de surperformants, ce qui peut affaiblir le cas des allocations dirigées par des indices de référence par rapport à l’exposition à des moyennes et petites capitalisations. Les noms à forte capitalisation et les flux passifs liés à la Nifty sont les plus directement exposés, tandis que les segments de marché plus larges avec des proportions plus élevées d’entreprises à croissance plus rapide peuvent être relativement mieux positionnés. Les traders devraient surveiller la prochaine saison des résultats trimestriels pour la croissance des revenus et des bénéfices au niveau des constituants par rapport aux attentes du PIB nominal, car un écart soutenu validerait la thèse de la sous-performance.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.