Berkshire Hathaway détient 377 milliards de dollars en espèces et vend plus d'actions

Berkshire Hathaway a déclaré détenir environ 377 milliards de dollars en espèces tout en continuant à vendre des positions d'actions, une position que la direction de la société a présentée comme une réponse aux valorisations élevées du marché et aux opportunités attrayantes limitées. Le mécanisme de transmission passe par la valorisation et l’appétit pour le risque : lorsqu’un grand investisseur en capital étroitement surveillé se tourne vers la trésorerie, il signale que les acheteurs marginaux d’actions aux prix actuels sont rares, ce qui peut peser sur le sentiment d’une exposition générale aux actions. Les actions propres de Berkshire (BRK-B) sont les plus directement exposées, car leur prix reflète à la fois le bénéfice d'exploitation de la société holding et la perception du marché de sa capacité de déploiement de capital, et une grande pile de liquidités peut réduire les chances des investisseurs, soit par prudence, soit par absence de conviction. Les traders devraient regarder le prochain dépôt trimestriel de 13F pour la confirmation des ventes d'actions spécifiques et tout signe de nouvelles positions, ainsi que le prochain communiqué sur le bénéfice d'exploitation de Berkshire pour avoir un aperçu des performances des assurances et des filiales qui soutiennent le solde de trésorerie.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.