Goolsbee de la Fed avertit que l'inflation des services va au-delà de la pression tarifaire

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que l’inflation des services va au-delà de ce qui peut être expliqué par les seules pressions tarifaires, ce qui suggère que la demande sous-jacente et la dynamique des prix axée sur les salaires sont en jeu. Cela est important pour les taux parce que cela sape l’argument selon lequel les hausses des prix des marchandises liées aux droits de douane sont un changement de niveau temporaire et ponctuel que la Fed peut examiner, et indique plutôt une persistance qui pourrait maintenir le taux directeur plus élevé plus longtemps. La transmission passe par le canal de l’inflation et des taux réels : l’inflation des services plus collante tend à faire monter les rendements du Trésor au début et au milieu de la courbe, à élargir le cas de différentiel de taux pour le dollar, et à exercer une pression sur les actions sensibles aux taux et les actifs de croissance de longue durée. Les secteurs exposés aux droits de douane, tels que le commerce de détail, l’automobile et les importateurs, sont au centre du débat sur les droits de douane, mais la lecture plus large concerne les actifs sensibles aux taux d’intérêt et le dollar, où la révision des prix des attentes de la Fed est la plus immédiate. Les traders devraient regarder les prochaines impressions de l'IPC PCE et des services ex-logement, qui montreront si l'élan des services décrit par Goolsbee est confirmé dans les données.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.