Kazks de la BCE voit les jugements de hausse de taux devenir «plus nuancés»

Mrti Kazks, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, a déclaré que les décisions relatives à de nouvelles hausses de taux devenaient « plus nuancées », indiquant que les arguments en faveur d’un resserrement supplémentaire n’étaient plus aussi clairs qu’ils l’étaient lors de la récente lutte contre l’inflation. Le changement de ton indique un canal de transmission centré sur les trajectoires de taux attendues: une lecture moins agressive du taux de référence de la BCE réduit l’écart de taux entre la zone euro et les marchés où la politique monétaire se resserre encore, ce qui tend à peser sur l’euro par le biais de la réévaluation des taux d’intérêt plutôt que par tout changement dans les paramètres politiques actuels. Les obligations d’État de la zone euro, en particulier les Bunds allemands et les BTP italiens à court terme, sont les plus exposées, car les prix du marché monétaire pour les hausses sont les plus sensibles à un changement de rhétorique du Conseil des gouverneurs, tandis que l’euro lui-même fait face à une pression contre le dollar si les rendements relatifs bougent. Les traders devraient suivre le prochain communiqué sur l'IPCH de la zone euro, car une lecture plus souple des services ou du cœur de l'indice validerait le cadre "plus nuancé" et approfondirait probablement la révision des prix des anticipations de hausse de la BCE.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.