Waller de la Fed alimente le débat sur une hausse plus importante des taux après des données d'inflation élevées

Les remarques du gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, ont ravivé les spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait opter pour une hausse des taux d’intérêt plus importante que prévu après une inflation plus forte que prévu. Le mécanisme de transmission de base passe par le différentiel de taux et la reformulation de l’inflation : une politique plus agressive augmente les rendements des bons du Trésor, élargit les attentes de rendement réel et tend à renforcer le dollar tout en exerçant une pression sur les actifs sensibles à la durée. Les bons du Trésor à court terme et les actions sensibles aux taux, en particulier les noms de technologies de croissance et de longue durée, sont les plus exposés, car leurs valorisations sont très sensibles aux variations des taux d’actualisation. Les traders devraient surveiller de près les prochaines publications de l’IPC et du PCE, car la confirmation d’une inflation de base persistante validerait le cas belliciste, tandis que tout ralentissement de l’inflation des services pourrait réduire la probabilité d’un mouvement plus important et atténuer la pression sur les rendements.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.