Goldman Sachs prévient que les hausses de taux Fed pourraient se prolonger jusqu'en 2027

Goldman Sachs a averti que les hausses de taux de la Réserve fédérale pourraient s’étendre jusqu’en 2027, signalant que le resserrement de la politique pourrait durer considérablement plus longtemps que le prix des marchés. Le canal de transmission principal est ici le différentiel de taux d'intérêt : un différentiel américain plus élevé pour plus long terme. La politique monétaire élargit les écarts de rendement par rapport aux autres grandes banques centrales, ce qui soutient généralement la demande d’actifs libellés en dollars et soulève le dollar par le biais des entrées de capitaux. Les États-Unis Le dollar est l’actif le plus directement exposé, car la réévaluation du taux terminal et la durée du resserrement alimentent directement les évaluations de devises. Les actions de Goldman Sachs sont également exposées, car un cycle de resserrement prolongé peut exercer une pression sur l’activité bancaire d’investissement, les conditions de financement et les valorisations des actions dans le secteur financier. Le prochain catalyseur que les traders vont regarder est le prochain US. Publication de l'indice des prix à la consommation, puisque la persistance de l'inflation validerait la thèse de la hausse prolongée et renforcerait la vigueur du dollar.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.