Gordon Johnson critique Fed pour son expansion du bilan alors que l'inflation augmente

Gordon Johnson, identifié dans le titre comme critiquant la Réserve fédérale pour avoir élargi son bilan alors que l'inflation augmente, a publiquement soutenu que les achats d'actifs de la banque centrale alimentent les pressions sur les prix. Le mécanisme de transmission en cause est la reformulation des prix de l’inflation : l’expansion du bilan ajoute de la liquidité au système financier, qui, s’il persiste parallèlement à une inflation élevée, peut faire grimper les anticipations d’inflation au seuil de rentabilité et comprimer les rendements réels, alimentant le canal plus large des attentes de taux. Les marchés les plus exposés sont les bons du Trésor de longue durée, où un changement des anticipations d’inflation réévaluerait les primes à terme, et les actions sensibles aux taux, en particulier les actions de croissance dont les valorisations dépendent fortement des flux de trésorerie futurs actualisés. Les traders devraient surveiller la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation et les données de bilan mises à jour de la Fed, car une impression d’inflation plus chaude associée à un ruissellement ou à des achats d’actifs continus accentuerait la sensibilité des rendements et du dollar au débat politique.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.