Les rendements du Trésor américain augmentent alors que Waller de la Fed appuie le cas de la hausse des taux

Les rendements du Trésor américain ont augmenté après que le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a plaidé pour une nouvelle hausse des taux, signalant que les décideurs politiques pourraient avoir besoin de resserrer davantage avant que l’inflation ne soit fermement contenue. Le canal de transmission passe par les anticipations de taux: un signal fauché d'un fonctionnaire de la Fed lève la trajectoire prévue du taux de politique, ce qui pousse les rendements de première ligne et de référence à mesure que les marchés repriment le taux terminal. Le Trésor à 10 ans (US10Y) est l’instrument le plus directement exposé, puisque son rendement reflète le taux court moyen prévu sur sa durée de vie plus une prime à terme, et toute hausse des attentes de la politique alimente directement son prix. Le dollar américain (USD) bénéficie généralement de ce contexte en élargissant les écarts de taux par rapport aux autres grandes banques centrales, attirant des flux de capitaux vers des actifs libellés en dollars, bien que l’effet dépende du fait que les banques centrales étrangères se resserrent à un rythme similaire. Le prochain catalyseur à surveiller est la prochaine publication de l'indice des prix à la consommation américain, car une lecture plus chaude que prévu validerait le cas de Waller et prolongerait probablement la progression des rendements et du dollar.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.