Les obligations se déchaînent alors que l'inflation chaude alimente les craintes de la hausse de la Fed

Les prix des obligations ont fortement baissé après que les données aient montré une inflation plus élevée que prévu, ce qui accroît la probabilité que la Réserve fédérale produise une hausse plus importante que la normale. Le canal de transmission primaire est l'inflation redressage: les taux de politique plus élevés attendus lèvent les rendements à travers la courbe et élargissent le différentiel de taux en faveur du dollar, qui tend à renforcer USD contre EUR, JPY et AUD. L'or, qui ne rapporte aucun rendement, est habituellement soumis à des pressions à mesure que les rendements réels augmentent, tandis que les noms Nasdaq 100 (NDX) et les noms de croissance multiple sont vulnérables parce que les flux de trésorerie futurs actualisés perdent de la valeur lorsque les taux augmentent. La NVDA, avec son évaluation des primes et sa forte exposition aux anticipations de croissance de longue durée, est particulièrement sensible, et la KOSPI pourrait s'affaiblir à mesure que la vigueur du dollar et les flux de risque mondiaux resserrent les conditions financières des actions asiatiques. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l'indice des prix à la consommation et sur les commentaires des conférenciers de la Fed sur le taux terminal, car toute autre surprise à la hausse intensifierait probablement le repricing.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.