BCE, Lagarde : la priorité est d’achever le marché des capitaux de l’Union - la République

La Banque centrale européenne, par l'intermédiaire de la présidente Christine Lagarde, a déclaré que l'achèvement de l'union européenne des marchés de capitaux était une priorité. Le titre ne spécifie pas de calendrier, d’étapes législatives ou d’objectifs quantifiés, de sorte que le marché immédiat est principalement celui de l’orientation de la politique plutôt que d’une action de taux ou de liquidité discrète. Le canal de transmission le plus pertinent pour les opérateurs est structurel : une intégration plus poussée des marchés des actions, des obligations et de la titrisation dans la zone euro aurait tendance à réduire la fragmentation, à réduire les frictions de financement transfrontalier et à réduire la segmentation qui élargit actuellement les coûts de financement entre les États membres. Les actifs les plus sensibles à ce thème comprennent les spreads souverains de la zone euro, en particulier les rendements périphériques par rapport aux rendements de base, et les actions des banques et du secteur financier européens, qui devraient bénéficier de pools de capitaux plus larges et plus liquides. Les traders devraient suivre les prochaines propositions législatives de la Commission européenne sur l'union des marchés des capitaux et les discours de suivi de la BCE ou les communications du Conseil des gouverneurs qui précisent les étapes concrètes de la mise en œuvre.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.