L'or tombe en dessous de 4 000 $ alors que le dollar bondit, les paris de la Fed augmentent - Kitco PM Report

L'or est tombé sous le niveau de 4 000 dollars l'once alors que le dollar américain se renforçait et que les anticipations du marché pour de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale augmentaient, selon le rapport de marché de l'après-midi de Kitco. Le mécanisme de transmission de base est le canal différentiel de taux: des taux directeurs plus élevés augmentent les rendements réels et l'attractivité relative du dollar, tout en augmentant le coût d'opportunité de la détention d'or non productif. L’or est l’actif le plus directement exposé dans cette évolution, compte tenu de sa sensibilité inverse aux rendements réels et de ses prix élevés en dollars américains, avec un positionnement de l’or libellé en dollars et des flux d’ETF susceptibles de faire face à une pression si les rendements continuent à grimper. L’indice du dollar américain est la contrepartie principale, bénéficiant de l’élargissement des anticipations de taux par rapport aux autres grandes banques centrales. Les traders se concentreront sur la prochaine publication de l'indice des prix à la consommation américain et sur les commentaires de la Réserve fédérale, car les lectures de l'inflation détermineront si les paris sur la hausse sont maintenus ou non.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.