Goldman ajoute la hausse des taux de mars aux prévisions de la Fed après une nouvelle inflation chaude

Goldman Sachs a ajouté une hausse de taux en mars à ses prévisions de la Réserve fédérale après une autre lecture de l’inflation plus chaude que prévu. La révision fait avancer l'appel de la banque plus tôt dans le cycle de resserrement, ce qui signifie que la persistance de l'inflation change maintenant le moment prévu de l'action politique plutôt que seulement son ampleur éventuelle. La transmission passe par le canal des taux : une hausse plus rapide entraîne des taux de politique prévus, la hausse des rendements du Trésor de première ligne et la compression de l'écart entre le taux de politique et les rendements plus longs, ce qui resserre les conditions financières et exerce des pressions sur les actions sensibles aux taux, comme les noms de croissance à forte multiplication et les petits plafonds. Goldman Sachs (GS) est lui-même directement exposée comme une banque dont les revenus de transactions et d'investissement bancaires sont sensibles à la volatilité des taux et à l'activité des transactions, tandis que les Trésors et les secteurs sensibles aux taux sur deux ans font face à la revalorisation la plus immédiate. Les traders devraient regarder la prochaine publication de l'indice des prix à la consommation et l'impression de base de PCE, car une autre surprise à la hausse renforcerait probablement le scénario de la hausse de mars et accélérerait le remorquage des contrats à terme des fonds nourriciers.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.