Le membre du conseil d'administration de la BoJ, Asada, s'abstient de commenter le taux idéal de dollar / yen, évoquant le manque de contrôle direct des changes

Un membre du conseil d’administration de la Banque du Japon, Asada, a refusé de déclarer un taux de change idéal dollar / yen, notant que la banque centrale n’a pas de contrôle direct sur les niveaux de change. La remarque souligne la position de la BoJ selon laquelle les mouvements de change sont principalement fonction des forces du marché et que la politique monétaire n'influence le yen qu'indirectement, par le biais des écarts de taux d'intérêt et des anticipations d'inflation intérieure. Pour le yen, le mécanisme de transmission passe par des divergences de politique monétaire : avec la trajectoire des taux de la Réserve fédérale et les taux américains. Si la Banque du Japon n'est pas disposée à signaler une cible, elle pourrait maintenir le positionnement spéculatif et les flux de capitaux sensibles au risque d'intervention. Le yen est l'actif le plus directement exposé, avec les rendements de l'USD/JPY et des obligations d'État japonaises les plus susceptibles de réagir, étant donné que la faiblesse soutenue du yen peut alimenter l'inflation importée et compliquer la trajectoire de normalisation de la BoJ. Les traders suivront la prochaine publication japonaise de l'IPC et toute déclaration des responsables du ministère des Finances sur l'intervention, car un ton belliciste de l'une ou l'autre source aurait probablement plus de poids que le refus de la BoJ de fixer un nombre.

Le yen japonais (JPY) est une valeur refuge traditionnelle. La force du JPY accompagne souvent les épisodes mondiaux d'aversion au risque, et les changements de politique de la BoJ (en particulier les changements d'achat de YCC/ETF) peuvent déclencher des mouvements intrajournaliers à plusieurs chiffres sur l'USD/JPY.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.