Le Hammack de Fed dit que nous devons agir pour restreindre la politique monétaire afin de réduire l'inflation

Thomas Hammack, homologue de la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a fait valoir dans le titre que la politique monétaire devait se déplacer dans un territoire restrictif pour faire baisser l’inflation. Les marchés interprètent généralement ces remarques comme un signal indiquant que le taux de politique demeurera plus élevé pendant plus longtemps, ce qui soulève la trajectoire prévue des taux réels à court terme et resserre les conditions financières par le canal du taux d'actualisation. La transmission s'effectue d'abord à la première extrémité de la courbe du Trésor, où les rendements sur deux ans et les contrats à terme alimentés des fonds reprix, puis dans le dollar par des écarts de taux, et dans les actions par des taux d'actualisation plus élevés appliqués aux flux de trésorerie à croissance de longue durée. Les segments sensibles aux taux, comme les bons du Trésor de longue durée, les petits plafonds sensibles aux taux, les actions liées au logement et les noms de technologies à forte multiplication, ont tendance à être les plus exposés, tandis que le dollar est souvent une entreprise contre les monnaies à faible rendement. Le prochain catalyseur concret que les traders surveilleront est la publication mensuelle de l’indice des prix à la consommation, car les lectures de l’inflation des services de base détermineront si la rhétorique restrictive gagne en crédibilité dans les prix.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.