Goldman Sachs : Nous pouvons expliquer presque tout le dépassement de l’inflation américaine par les tarifs douaniers et la guerre en Iran

Les analystes de Goldman Sachs ont rapporté que les tarifs douaniers et la guerre en Iran peuvent ensemble représenter la quasi-totalité du récent dépassement de l’inflation américaine par rapport aux attentes. La transmission passe par deux canaux : les tarifs augmentent directement les prix à l’importation et passent aux biens de consommation, tandis que le conflit iranien fait grimper les coûts de l’énergie, alimentant l’inflation globale et les anticipations d’inflation. Parce que l’attribution encadre le dépassement comme étant axé sur l’offre plutôt que sur la demande, elle complique la cause d’un assouplissement rapide des politiques, soutenant le dollar américain via des attentes de différentiel de taux. Les actifs sensibles aux taux tels que les bons du Trésor et les actions de croissance sont les plus exposés à toute réévaluation de la trajectoire de la Réserve fédérale, tandis que les marchés liés à l’énergie restent sensibles aux développements du conflit iranien. Les traders devraient regarder la prochaine publication de l'Indice des prix à la consommation et le déflateur des dépenses de consommation personnelles pour savoir si les droits de douane et la transmission d'énergie persistent dans les biens et services de base.

Le dollar américain (USD) est la principale monnaie de réserve mondiale et la base de la plupart des principales devises. Les gros titres sur la politique de la Réserve fédérale, les données macroéconomiques américaines (IPC, NFP, PIB) et les changements de rendement du Trésor déterminent généralement la direction de la paire USD dans les secondes qui suivent la publication.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.