Santander voit son PIB plus faible et son inflation plus tenace au Brésil jusqu'en 2027, mais maintient ses prévisions pour Selic

Les économistes de Banco Santander ont revu leurs perspectives pour le Brésil, s'attendant maintenant à une croissance du PIB plus faible, parallèlement à une inflation plus persistante jusqu'en 2027, tout en maintenant leurs prévisions actuelles pour le taux de politique de Selic inchangées. La combinaison indique un mélange de stagflations dans lequel la banque centrale est confrontée à une activité plus lente sans l'allégement de l'inflation qui justifierait normalement un assouplissement. Étant donné que la trajectoire sélique est maintenue constante en dépit des anticipations d'inflation plus élevées, le taux de politique réelle implicite resterait élevé, ce qui élargirait l'écart entre les rendements intérieurs et ceux des partenaires commerciaux à taux inférieur et soutiendrait l'attrait du réel pour les investisseurs étrangers. Les taux souverains brésiliens et les actions nationales sensibles aux taux sont les plus exposés, car les marchés doivent réévaluer le compromis entre une politique plus ferme et une croissance plus modérée. Les traders devraient regarder la prochaine émission d'inflation de l'IPCA de l'IBGE et l'enquête Focus de la Banque centrale sur les attentes du marché pour la trajectoire sélique de 2026 et de 2027, car toute dérive à la hausse de ces prévisions testerait l'hypothèse que le taux de politique peut rester inchangé.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.