Wall Street panique, Cboe profite: pourquoi l'action a bondi de 10% ce mois-ci

Selon les grandes lignes, les actions de Cboe Global Markets ont augmenté d'environ 10 % au cours du mois, les gains de l'entreprise étant attribués à une hausse de l'activité commerciale durant une période de stress accru sur Wall Street. Cboe, qui exploite des options d'échange et des produits de volatilité, y compris les contrats liés à VIX, gagne généralement des frais de transaction et de compensation plus élevés lorsque les investisseurs se précipitent pour se couvrir ou se repositionner, de sorte qu'un épisode de risque se transmet directement dans ses revenus par des volumes de négociation plutôt que par les prix des actifs. Le S&P 500 plus large est exposé par le même canal de stress : une volatilité élevée tend à réduire l'appétit pour les risques au niveau de l'indice et à comprimer les multiples, même si les opérateurs d'échange en bénéficient, ce qui crée une divergence entre les bénéficiaires de la volatilité et les grands actionnaires. Les traders devraient regarder le prochain rapport mensuel sur le volume de Cboe et la structure à terme de VIX, car une hausse soutenue du volume et une forte volatilité à court terme des prix confirmeraient que le vent arrière des revenus persiste alors que l'indice demeure sous pression.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.