Vice-président Fed : les tendances de l’inflation sont plus importantes que les lectures actuelles pour fixer le taux directeur.

Un vice-président de la Réserve fédérale a déclaré que les tendances de l’inflation ont plus de poids que n’importe quelle lecture actuelle lorsque la banque centrale fixe son taux directeur. La remarque indique que les décideurs ont l’intention de regarder à travers les impressions mensuelles individuelles et de se concentrer sur la trajectoire sous-jacente, ce qui réduit les chances qu’un seul point de données chaud ou frais déplace la trajectoire politique. Pour les marchés des taux, ce cadrage a tendance à atténuer la volatilité frontale autour des publications de l’IPC et du PCE, car les traders réévaluent la trajectoire de taux attendue en fonction de moyennes pluriannuelles et de la dynamique des services de base plutôt que des surprises principales. Les rendements à court terme du Trésor et les contrats à terme sur fonds nourriciers sont les plus directement sensibles à ce changement, tandis que les actions en dollars et les actions sensibles aux taux, comme le logement et les petits plafonds, répondent par l'écart de taux réel prévu. Le prochain catalyseur à surveiller est le prochain lancement de l'indice des prix de base PCE, en particulier le taux de base annualisé de trois mois, qui permettra de vérifier si le cadrage basé sur les tendances tient.

Les nouvelles à fort impact sont généralement un événement qui fait évoluer le marché avec des réactions intrajournalières de plusieurs pips ou de plusieurs pour cent. Les exemples incluent les décisions de taux des banques centrales, les publications majeures de l’IPC/NFP, les chocs géopolitiques, les bénéfices dépassés ou manqués des méga-capitalisations et les annonces réglementaires. Les traders réduisent généralement leurs positions ou se couvrent avant les événements planifiés à fort impact, et suivent le fil en temps réel pour réagir aux événements imprévus (titres de guerre, déclarations d'urgence de la banque centrale, opérations surprises sur titres). La boîte à cris du Trading News Terminal lit à haute voix chaque titre à ÉLEVÉ impact au moment où il arrive sur le fil - afin que les traders actifs n'aient pas à regarder le flux.

Les traders actifs suivent généralement un processus en trois étapes lorsqu'une actualité qui fait bouger le marché tombe sur le fil : (1) lire le titre sur le terminal ou l'entendre sur la squawk box ; (2) évaluer si la nouvelle est déjà intégrée dans les prix (en vérifiant le price action des secondes précédentes) ou s'il s'agit d'une information réellement nouvelle ; (3) agir — en entrant sur une position de cassure, en fadant une surréaction ou en resserrant les stops sur les positions existantes. Le plan Pro de Trading News Terminal livre des titres niveau wire en quelques secondes après la source, avec squawk audio automatique sur chaque événement à FORT impact, pour que le cycle lire-évaluer-agir n'attende jamais un bouton de rafraîchissement.